?

Log in

No account? Create an account

Previous Entry | Next Entry

Схватка за штурвал

Недавно вышла моя статья "Валютные войны. Кто оплатит выход из кризиса?" ("Россия в глобальной политике", 2011, № 1).  

Основная идея: США как страна – эмитент главной мировой валюты впервые в послевоенной истории борется за возможность проводить независимую экономическую политику. До сих пор в сложных экономических ситуациях Вашингтон не считался с партнерами просто по праву сильного. На фоне кризиса США сократили дефицит торгового баланса, но дефицит в торговле с Китаем почти не уменьшился. Пекин обвиняет американские власти в ослаблении доллара и распределении своего долга по миру. Он также недвусмысленно грозит "изоляцией доллара". При этом международное сообщество не может вычислить "справедливый" курс юаня или - тем более - заставить КНР ревальвировать свою валюту. Возврат же к золотому стандарту - чистая иллюзия.  

Комментарии, в том числе критические, можно оставлять здесь или на сайте журнала. Как всегда, буду рада откровенным высказываниям и живой дискуссии!

Comments

( 22 комментария — Оставить комментарий )
alypa
25 фев, 2011 22:01 (UTC)
Хочу просто сказать Вам спасибо.
я не комментирую, но с большим интересом всё читаю.
Спасибо.
olga_euro
26 фев, 2011 07:11 (UTC)
Спасибо Вам за Ваш интерес! Очень приятно, когда экономическая тематика волнует людей других специальностей.
shalimare
26 фев, 2011 08:55 (UTC)
Замечательная статья! Браво.
Полагаю, изолировать доллар в обозримом будущем не получится, так как пока ей нет альтернативы. Евро? В Европе слишком много структурных проблем. Азиатские экономики слишком экспортоориентированы, и без огромных тороговых дефицитов США вряд ли они имели такие темпы роста.
Только когда Китай сможет развить в достаточной мере внутренний рынок можно будет говорить о закате США. Единственный вопрос - когда это произойдет?
clear_text
26 фев, 2011 10:20 (UTC)
вряд ли в Китае это произойдет. Политика ограничения рождаемости довольно скоро поставит Китай перед сложной проблемой. В отсутствие пенсионной системы бездетных стариков надо будет отстреливать, либо как-то все-таки кормить. Тот же частный вопрос встанет перед людьми из однодетных семей - надо будет кормить маму с папой, кормить в самом простом смысле. Это серьезный ограничитель на развитие внутреннего рынка: доходы населения будут буквально "проедаться" стариками, главным товаром станет рис.
shalimare
26 фев, 2011 12:50 (UTC)
О, как неожиданно видеть Вас здесь!

Понятно, что вопросы о формировании среднего класса в Китае преждевременны, и в Китае улучшение благосостояния граждан отразится на экономике скорее в эффекте количества, а не качественного улучшения их жизни. Иными словами, для того, чтобы производить рис, а не айфоны, в больших количествах, потребуются больше инвестиций, например, в сельское хозяйство, технологий и т.д, что будет создавать дополнительные рабочие места. Так постепенно будет раскручиваться спираль потребления. Тем более, что сейчас Китай отходит от производства исключительно ширпотреба и входит в более высокотехнологические сферы производства. Это будет нескоро, и, возможно, Китай никогда не станет ведущей мировой державой, а переход с экспортноориентированной экономики на модель внутреннего потребления повлечет болезненную структурную безработицу... Это вопрос времени. А ответить на то, когда это случится и в какой мере, смогут только те, кто занимается экономическим моделированием...
olga_euro
26 фев, 2011 16:20 (UTC)
Спасибо!

Конечно, изолировать доллар не получится. Но и заставить рынки пользоваться им никто не может, на это и указывают китайцы. Думаю, что будет происходить сдвиг не от доллара к другой валюте, а от доллара к множеству валют. Значительная часть мировой торговли, номинированная сегодня в долларах, может постепенно переключаться на национальные валюты.
olga_euro
26 фев, 2011 16:40 (UTC)
В Китае много структурных проблем, о которых нам и помыслить невозможно. Подавляющая часть населения живет без водопровода и канализации, миллионы людей постоянно мигрируют по странев поисках пропитания и работы. В провинции народ живет в лачугах без окон и мебели.
belgorodskiy
26 фев, 2011 20:33 (UTC)
"За сценой"
Регулирование валютных курсов происходит "за cценой".Например, курс юаня примерно равен курсу шведской кроны по конвертору РБК и рассчитывается как среднеарифметические соотношения курсов евро и доллара к этой паре. Из этого следует известная истина, что доллар и евро сегодня в ряде направлений первичны в международном валютном курсообразовании.В Санкт-Петербурге на уровне дипломной работы с математическим аппаратом выдвинут тезис об относительной устойчивости такой условной "бинарной валюты". Есть очень авторитетные высказывания в пользу дальнейшей экспансии доллара, но они идут вразрез с тем, что считают многие... Лидеры европейской интеграции не собираются отступать и отказываются от китайских займов.
olga_euro
28 фев, 2011 06:33 (UTC)
Re: "За сценой"
Очень интересно, спасибо! Только я не вполне поняла "курс юаня примерно равен курсу шведской кроны по конвертору РБК и рассчитывается как среднеарифметические соотношения курсов евро и доллара к этой паре". Значит ли это, что шведская кронаа идет вслед за бинарной парой, а юань за ней?

Вывод петербургских авторов перекликается с выводом, сделанным лет десять назад Филипом Хартманном о том, что международная валютная система с двумя полюсами (ведущими валютами)может быть устойчивой. Я ссылалась на него в своей книге "Международные валюты".

То, что ЕС не взяли предложенный Китаем кредит - серьезный знак. Не поделитесь ссылкой, если возможно?
belgorodskiy
27 фев, 2011 17:59 (UTC)
один из вариантов
Один из вариантов перехода в торговле на национальные валюты,известный из прошлого и нынешнего опыта-это заключение двусторонних соглашений о товарообороте и платежах,в которых может быть предусмотрена клиринговая форма расчетов.Например, недавно Белоруссия и КНР подписали такое временное соглашение с определением общих обьемов поставок в долларах, но со сбалансированными расчетами по курсу доллара в национальных валютах.Таким образом, доллары физически в расчетах не участвуют.Обьем cделки относительно малый, но помогает продать товары, которые на СКВ не пользуются особым спросом. Подобные соглашения КНР инициировала в Латинской Америке.
olga_euro
28 фев, 2011 06:36 (UTC)
Re: один из вариантов
Клиринг долго работал в торговле СССР и Финляндии. Сама помню, как оформляла документы по контрактам на поставку тафтинговых ковров финского производства в бытность работы в "Новоэкспорте" в нчале 80-х годов. Валютой цены значился специальный клиринговый рубль (не путать с переводным в СЭВе).

Недавно мой однокурсник из Венгрии написал, что венгерские предприятия стали искать возможность расчетов с Россией в рублях.
belgorodskiy
28 фев, 2011 09:39 (UTC)
шведская крона-юань
Для обеих сторон поддержание такого соответствия, видимо, вполне комфортно в условиях, когда шведские фирмы (конструкционный инжиниринг, авто и даже одежда) внедряют свои бренды в Китае и иногда целыми небольшими предприятиями.Структура шведских золотовалютных резервов, по мнению специалистов, преимущественно бинарная и золота в ней относительно не много.Экономические и научные связи между обеими сторонами очень активные.Даже используется рабочая сила.Китайцы в сезон прибывают в северные районы Швеции для сбора ягод-черники и др.В научно-экономических и учебных центрах присутствие грамотных китайцев это нормальная данность.
olga_euro
28 фев, 2011 15:55 (UTC)
Re: шведская крона-юань
У Швеции полностью свободный курс кроны или вариант управляемого плавания? Если последнее, то соответствия с юанем не случайны.

Кстати, швейцарский франк колеблется к евро гораздо меньше, чем к доллару, хоть он и в свободном плавании.
belgorodskiy
28 фев, 2011 10:05 (UTC)
Вы меня поразили; можно поделиться...
"Вывод петербургских авторов перекликается с выводом, сделанным лет десять назад Филипом Хартманном о том, что международная валютная система с двумя полюсами (ведущими валютами)может быть устойчивой. Я ссылалась на него в своей книге "Международные валюты"!

Можно поделиться: Алексей Попырин (мл.) в субботу 26 февраля выиграл пройдя шесть туров финал официального чемпионата Австралии для юношей до 12-12,5 лет.(Второй финалист- постарше года на полтора). Вот бы радовалась бабушка, она когда-то преподавала математику и статистику в МГИМО, а в 1999 г. уже в слабом здоровьи приезжала из Москвы в Сидней и присутствовала при рождении Алексея.

Что касается небольшой ссылки на сдержанность Европы от китайских долларовых займов, то у меня есть всего одна-FT 13 января 2011, по итогам встречи Меркель и Берлускони.
olga_euro
28 фев, 2011 15:53 (UTC)
Re: Вы меня поразили; можно поделиться...
Поздравляю! А каков в чем соревнование?

Ссылку в FT поищу, правдаа, они теперь все закрывают.
belgorodskiy
28 фев, 2011 14:48 (UTC)
один из вариантов
Действительно, в Венгрии не случайно ищут возможностей перейти на рубли в расчетах по сделкам с российскими партнерами.Все же сильны воспоминания о прошлой кооперации, казалось бы надежной и понятной.Реалии сегодняшние вряд ли это позволяют осуществлять.Рыночные механизмы намного жестче, чем это представлялось.
olga_euro
28 фев, 2011 15:51 (UTC)
Re: один из вариантов
Не знаю, о мотивов венгров спрошу при случае.
belgorodskiy
28 фев, 2011 15:04 (UTC)
Вы меня поразили
К стыду не ведал, что упоминаемый Вами Филип Хартман-один из авторитетнейших финансистов Евросоюза и почитал о нем с больщим интересом. Cпасибо!
olga_euro
28 фев, 2011 15:50 (UTC)
Re: Вы меня поразили
Стыда здесь никакого нет, все мы учимся всю жизнь и покидаем этот свет, так и не выучившись. За исключением гениев.

Хартманн - сильный экономист, это правда. И человек хороший.
belgorodskiy
28 фев, 2011 16:26 (UTC)
спасибо
За поздравление
belgorodskiy
28 фев, 2011 16:38 (UTC)
Упустил из виду важное-дополняю
это был теннисный чемпионат.
Шведская крона-все же,повидимому, в тонко регулируемом режиме на бинарной основе.
myv2007
30 сент, 2012 14:51 (UTC)
Относительно золотого стандарта
Из трех препятствий, перечисленных Вами, некоторые, ИМХО, вовсе не являются непреодолимыми. 1) Пресловутая "нехватка" золота. По-моему, этот аргумент был выдуман американскими экономистами в попытке обосновать проводившуюся Штатами активную политику выдавливания золота из монетарной сферы. Даже если прирост мировой денежной массы составлял бы не 9%, а 4-6% в год, разве этого так уж мало? А инфляции в условиях золотых цен может и вообще не быть... 3) Спрос промышленности - вполне заменяем другими материалами, в том числе прочими драгметаллами. В конце концов, если бы золота вообще не существовало, значило бы это отсутствие всех перечисленных Вами отраслей? Они просто пользовались бы аналогами золота. 2) Вот этот фактор действительно кажется непреодолимым. Ни одно правительство в мире не согласится утратить денежные рычаги воздействия на экономику. И в первую очередь США на это никогда не пойдут. Будут, как в 1971 году, упираться до последнего.
( 22 комментария — Оставить комментарий )