На днях президент Казахстана Н.А. Назарбаев выступил с двумя предложениями в области валютной интеграции. Первое - создать новую международную валюту под эгидой ООН. Второе - учредить расчетную единицу ЕврАзЭС (с предположительным названием "евраз"). 14 марта появилось сообщение о том, что Россия поддерживает данную инициативу, которая по словам министра иностранных дел С.В.Лаврова, "получит развитие". Цель даного поста - разобраться в том, что реально можно сделать в ЕврАзЭС.
Во всех современных дискуссиях о валютной интеграции неизменно присутствует призрак ЕС и его единой валюты евро. Именно поэтому как экономисты, так и журналисты часто смешивают разные формы валютного сотрудничества, после чего проблема крайне усложняется. Так, директор Института финансовых рынков Финакадемии при правительстве Яков Миркин в интервью "Российской газете" отметил, что вопрос введения единой валюты должен быть тщательно изучен с точки зрения распределения экономических выгод между странами, чтобы через новую денежную единицу часть добавленной стоимости, производимой в России, не передавалась стихийно в экономики постсоветского пространства.
Создать в ЕврАзЭс единую валюту - задача, действительно, неактуальная и непосильная. Вместе с тем расчетная единица ЕврАзЭС может быть эффективным средством экономической стабилизации и развития систем трансграничных расчетов. Для предметного разговора, стоит разобраться, чем отличаются эти две денежные едининицы по функциям и механизмам создания.
Единая валюта заменяет собой национальные влюты стран-участниц валютного союза (после введения евро не стало немецких марок и французских франков). Расчетная единица может сколь угодно долго существовать параллельно с национальными деньгами. Такой была судьба ЭКЮ в рамках Европейской валютной системы 1979 - 1998 гг. Таким же были переводной рубль СЭВ и клиринговый рубль в расчетах между СССР и Финляндией.
Переход к единой валюте возможен только на высшей стадии региональной интеграции. То есть, после создания зоны свободной торговли, таможеного союза и общего рынка (со свободой движения товаров, людей, капиталов и услуг). Понятно, что в ЕврАзЭС пока нет предпосылок для перехода к валютному союзу. Зато расчетная единица может быть создана любыми государствами при наличии двух простых условий: политической воли и грамотных специалистов. Для расчетной единицы не нужны ни таможенный союз, ни снятие ограничений на капитальные операции, ни гармонизации валютных режимов. Достаточно вспомнить, что у МВФ есть своя расчетная единица - СДР, в корзину которой входят доллар, евро, иена и фунт. При этом США, еврозона , Япония и Великобритания никогда не пытались создать региональную группировку. Кстати, в 70-е годы в корзину СДР входило 16 валют, и ничего.
Расчетная единица может использоваться для проведения любых безналичных расчетов между юридическими и физическими лицами, в ней реально выпускать ценные бумаги (в первую очередь государственные), хранить офциальные резервы, платить налоги, вести статистику. Именно эти функции в ЕЭС двадцать лет исправно выполняла ЭКЮ. Курс расчетной единицы, естественно, зависит от курса входящих в корзину валют. То есть, у нее (в отличие от евро) нет незавсимого механизма курсообразования. В этом смысле нынешняя ориентация национальных валют стран ЕврАзЭс на доллар и евро предопределит небольшую амплитуду колебаний их расчетной единицы, что пойдет ей на пользу.
Главным преимуществом расчетной единицы является упрощение трансграничных расчетов и улучшение условий для интеграции финансовых рынков. Особенно это актуально для рынков России и Казахстана. Основной проблемой функционирования расчетных единиц является необходимость поддержания стабильных курсов национальных валют к коллективной единице. Именно на этом "погорел" фунт стерлингов в 1992 г., когда, будучи привязанным к ЭКЮ, он испытал сильнейшее спекулятивное давление (знаменитая операция Дж. Сороса) и был девальвирован, несмотря на внушительные интервенции Банка Англии.
Заключение. Для создания единой валюты в ЕврАзЭС нет объективных предпосылок. Эффективность такой задачи не очевидна. Расчетная единица ЕврАзЭС может быть создана в кратчпйшие сроки. Все, что для этого нужно - политическая воля и грамотная проработка проекта.
Comments
таким образом возможно сделать вывод,что этой расчетной единицей могла бы стать бивалютная корзина Центробанка России, которая рассчитывается примерно как среднеарифметический курс между долларом и евро-не так ли? А если проверить расчетным путем, как складываются курсы национальных валют стран СНГ по отношению друг к другу, то нетрудно убедиться, что в подавляющем большинстве случаев они соотносятся между собой как среднеарифметические величины официальных курсов доллара и евро.Очевидно, в банковском сообществе есть согласие и понимание простой можно сказать ныне истины-доллары США и Евро равносильны и равнозначны на пост-советском пространстве и формирование с помощью этих двух наиболее ликвидных мировых валют единой безналичной расчетной единицы СНГ логически вполне понятно и оправдано.70% экспорта из России и других стран СНГ оплачивается в долларах США и 70% импорта оплачивается в евро. Так не придать ли де-факто складывающейся уже не один год валютной расчетной единице международное обозначение FRU-федеральный,обьединяющий, cоюзный рубль или федеральная резевная единица. Этим никак не умаляется значение российского рубля и других постепенно крепнущих национальных валют стран СНГ как резервных валют на пост-советском пространстве, которые конвертировались бы и далее, но более свободно и открыто через единую уже существующую де-факто расчетную единицу. Кстати, c весны 2009 года на ММВБ котируется новый инструмент USDEUR_BKT или та же самая бивалютная корзина Центробанка, о которой уже многое известно.Даже цены на недвижимость, пока еще не часто, но уже кое-где определяются в этом же можно сказать региональном стоимостном эквиваленте, перспективы эволюционного применения которого охатывают в том числе и единые ставки таможенных пошлин и даже оценку стоимости ценных бумаг и др.
Согласна с Вами в том, что бивалютная корзина могла бы быть хорошей основой расчетной единицы в ЕврАзЭС. Также в нее можно было бы включить валюты участников сообщества и третьи валюты. Все-таки у рубля и тенге есть своя динамика, их курсы не всегда копируют движение доллара и евро.
Интересно, где Вы получили данные о том, что 70% импорта России и стран СНГ оплачивается в евро?
При таком раскладе доля евро в нашем импорте может составлять 20, максимум 30%. Но точных цифр, повторюсь, никогда не встречала.
Кстати, важный вывод о принципах фактурирования сделал в 70-е годы шведский экономист Свен Грассман. Он показал, что в шведском экспорте готовой продукции доля национальной валюты выше, чем в мпорте. То есть валюту контракта обычно выбирает поставщик.
Напомню (себе в первую очередь), что Cциллой и Харибдой древние греки называли двух чудовищ, которые обитали по обеим сторонам Мессинского залива и нападали на корабли, проходившие мимо них.
В «Одиссее» Гомера Сцилла и Харибда описываются так (перевод Василия Андреевича Жуковского):
Сцилла ...без умолку лая,
Визгом пронзительным, визгу щенка молодого подобным,
Всю оглашает окрестность чудовище. К ней приближаться
Страшно не людям одним, но и самим бессмертным...
Мимо ее ни одним мореходец не мог невредимо
С легким пройти кораблем: все зубастые пасти разинув,
Разом она по шести человек с корабля похищает...
Близко увидишь другую скалу...
Страшно все море под тою скалою тревожит Харибда,
Три раза в день поглощая и три раза в день извергая
Черную влагу, не смей приближаться, когда поглощает:
Сам Посейдон от погибели верной тогда не избавит...
СНГ Федеральный, обьединяющий, союзный рубль с международным обозначением FRU, которое может в более нейтральном плане читаться и как федеральная резервная единица.
А за основу возможно брать нечто уже существующее и доказавшее свою жизнеспособность,свою расчетную роль, а именно, к примеру,-бивалютную корзину Центробанка России, но с прочно закрепленным на длительную перспективу содержанием в ней 45% евро и 55% доллара, выражаемых по официальному курсу в трех интегрируемых национальных валютах-белорусском рубле,казахской тенге и российском рубле.Такие расчеты, исходя из первоначальной идеи своего создания мог бы наладить Межгосударственный Банк СНГ.Таможенный союз заработает в полную силу, когда будут свободно обмениваться эти три национальные валюты напрямую, а не через доллар.
Cпасибо.Сказанное-только для дискуссии,если зучит как-то категорично, прошу извинений.
Анализ интеграционной практики ЕС и других объединений показывает, что создание расчетной единицы может идти независимо от интеграции в торговой сфере. То есть таможенный союз - полезное, но не обязательное условие создания расчетной единицы.
Связь между расчетной единицей и единой валютой есть, но не она определяет возможность создания последней. Единая валюта невозможна без общей экономической политики стран-членов и, следовательно, ей должны предшествовать таможенный союз и общий рынок (товаров, услуг, капиталов, лиц). Поэжтому предпосылок для создания единой валюты в странах СНГ я не вижу. Буду рада ошибаться.
X/евро+X/долл
X/Y=----------------
Y/eвро+Y/долл
где X/Y-искомый курс национальной валюты X к национальной валюте Y. Механизм естественно не жесткий и иногда давал сбои. Но в целом нет, видимо, смысла абстрагироваться от реалий, а наоборот идти с опережением. В этом смысле показательна угасшая история нахождения на мировом валютном троне британского фунта стерлингов и более короткая, но и более впечатляющая и еще не угасшая роль американского доллара плюс стремительное восхождение евро буквально за последние 10 лет. Конструкторы бивалютной корзины проявили большую мудрость и зрелость и успели ее ввести на полную катушку для сглаживания последствий мирового финансового кризиса и проведения "мягкой" девальвации рубля.Потенцал этой корзины еще до конца не проявился и не применен.Европа, например, все больше стремится оплачивать импорт энергоносителей в евро.Для экспортеров чаще выгоднее доллар.Но есть вполне справедливая альтернатива-номинировать экспортные цены в бивалютной корзине с учетом геополитического положения обладателей невосполнимых ресурсов, какими, в частности, являются и Россия и Казахстан (и другие среднеазиатсеие республики).Это будет валютная оговорка в самой цене и хотелось бы узнать,какие могут быть аргументы против, когда в переговорах покупатели могут ставить вопрос о том,чтобы платежи были не в долларах, а в евро.Кстати, такая оговорка может носить и более универсальный характер и применяться при экспорте изделий машинно-технического и технологического профиля по долгосрочным контрактам. Расчеты производить по текущим состояниям бивалютной корзины на даты платежа, а валютой платежа может быть зафиксирован в контракте либо доллар, либо евро.Экспортеры, которые не побоятся применять эти условия в контрактах при поддержке Центробанком стабильной корзины смогут справедливо, устойчиво и предсказуемо работать на рублевую прибыль.Cпасибо.
Кроме того, этот же инструмент или ориентир стал также применяться в частных сделках с недвижимостью, будущее цен на которую стало тесно связано с будущим курса рубля к корзине валют доллара и евро.И даже появились конкретные рекомендации, как вести учет таких операций.Конечно, дело новое и не исключено, что могут появиться и недоросовестные консультанты.
Рассуждая далее вполне логично представить, что оценка проектов развития и последующей оплаты с учетом геополитического регионального фактора тоже наиболее оптимально должна бы производиться в этой же валютной расчетной единице, не говоря о стоимости ценных бумаг и других направлениях, о которых уважаемая профессор О.В.Буторина говорила еще в самом начале дискуссии с глубоким знанием того, как это происходило в Европе.
Приведенные Вами примеры - один из вариантов страхования валютных рисков. После второй мировой войны для этого широко использовались золотые и валютные оговорки. То есть, сумма контракта в международной сделке фиксировалась в той или иной национальной валюте, но одновременно привязывалась к золоту или более стабильной иностранной валююте. Использование нынешнего варианта в России, на мой взгляд, вполне оправдано, поскольку лишь немногие предприятия занимаются профессиональным страхованием валютных рисков - покупают срочные валютные контракты. Им, вероятно, проще заложить в сделку бивалютную корзину.
Вы внимательно следите за событиями и хорошо знаете данную тему. Можно спросить: Вы занимаетесь ею профессионально или есть другие основания?
Ваша поддержка и позиция для меня очень важны при написании небольшой брошюры, чем теперь в основном и занят.
О возможных новых проявлениях рассматриваемого феномена позвольте продолжать делиться на этом замечательном форуме.
Валерий И.
Известно также, что в Республике Беларусь в обращении находится свой национальный рубль, формально также состоящий из 100 копеек (белорусских). Национальной валютой Украины является гривна, и она в свою очередь содержит 100 копеек. В области культуры денежной эмиссии и денежного обращения трех славянских соседних государств сохраняются непреходящие черты исторической общности, что вполне естественно в той или иной мере и для других бывших советских республик. Понятие федеральный, т.е. обьединяющий, союзный, в частности, применительно к денежному обращению имеет весьма широкое толкование, выходящее за рамки одной страны-России.
Соответственно федеральный рубль приобретает терминологическое значение и специфическую особенность обьединяющего, союзного рубля.
В России бюджетное законодательство и бюджетная практика различают государственный бюджет и бюджет государства. Это соответствует практике Европейских стран. На основании Конституции Российской Федерации, начиная с 1994 года государственный бюджет носит название федерального бюджета.
Бюджет государства-это консолидированный бюджет России, определяемый статьей 6 Бюджетного кодекса РФ как “свод бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации”. Поэтому консолидированный бюджет –это бюджет государства, состоящий на практике из примерно равных двух составляющих-федерального бюджета и бюджетов всех субьектов Российской Федерации.
Словосочетание “федеральный рубль”, получило распространение в Интернет-источниках и периодике в связи с заявлениями отдельных руководителей и чиновников России регионального уровня по поводу формирования и исполнения местных бюджетов, получающих средства из федеральных и местных источников.Это словосочетание для краткости стало применяться в целях обозначения рублевых средств, выделяемых и поступаемых из федерального бюджета как бы в дополнение или в сравнение с рублевыми средствами, которые поступают в местные бюджеты из местных источников. Например, встречаются такие сопоставления и образные выражения в форме лозунгов: “На федеральный рубль-два своих!”и т.д. Поскольку речь идет об одной и той же валюте России, естественно, что было бы более точно и правильно говорить о рублях из федерального бюджета и о рублях из местных республиканских, региональных и муниципальных бюджетов, что в большинстве случаев и имеет место, однако, далеко не всегда, а это приводит к невольному смешению понятий, порой просто отражая с трудом еще изживаемые местнические настроения и тенденции.
В этой краткой работе постараемся показать, что словосочетание, вынесенное в заголовок как отвечающее положениям и духу действующего законодательства и традициям денежного обращения в России и в других странах СНГ может иметь и практически приобретает значительно более широкую и можно сказать интернациональную значимость и конкретную валютную величину в условиях глобализации, экономической и валютно-финансовой интеграции стран СНГ и поисков рационального выхода из мирового валютного и финансового кризиса.Оно подразумевает де-факто складывающуюся международную безналичную расчетную единицу, имеющую в своей основе федеральные, союзные,обьединяющие интеграционные экономические процессы, которые имманентны по своей природе пространству бывшего СССР, где исторически рубль в той или иной форме находился в обращении как крупная и твердая денежная единица.В нынешних кризисных условиях происходят реинтеграционные процессы с востребованностью к более стабильным и прозрачным механизмам взаимных расчетов в национальных валютах.Таковым и становится федеральный рубль с предлагаемым кратким международным обозначением FRU, которое в более нейтральном плане может также пониматься как федеральная резервная единица.
Cпасибо за внимание
1.Безналичные счетно-денежные единицы в международном платежном обороте.
-Cпециальные права заимствования (СПЗ);
-Инвалютный рубль-переводной рубль СЭВ;
-Региональные и континентальные расчетные валютные единицы и новые проекты по их созданию;
2.Ведущие резервные валюты мира-доллар и евро-и их роль в международных золотовалютных резервах России и стран СНГ.
а)Из истории американского доллара;cнижение его роли как мировой резервной валюты;
б)Евро-новая мировая и региональная валюта;
в) Роль евро и доллара в международных золотовалютных резервах России и других стран СНГ;
3.Эволюция формирования федерального рубля как международной валютной единицы расчетов, предлагаемое международное обозначение и функции.
-Общие вопросы регионального ценообразования;
-Деньги во внешнеторговых расчетах стран СНГ;
-Условный конвертор национальных валют;
-Бивалютная корзина, ее содержание и функции;
-Cтрахование внешнеторговых контрактов;
-Гармонизация таможенных стоимостей и тарифов;
-Оценка обьектов недвижимости;
-Фондовые операции-Московский международый финансовый центр;
-Перспективная оценка региональных золотовалютных резервов;
Р.S.Был бы очень признателен за возможные замечания.Полностью открыт к сотрудничеству в любых удобных формах.Готово примерно 30%%.
C искренним уваженим,
Валерий И.
Писать в соавторстве не возьмусь: портфель заказов полон до осени следующего года. К большому моему неудовлетворению, часто не успеваю сдавать работы в срок.
Вам желаю успехов и неспешной работы с удовольствием!
С уважением,
Валерий
По поводу рецензирования. Редактор и рецензент я исключительно жесткий. В этом смысле работать со мной трудно. Обычно я даю согласие на утверждение меня рецензентом после просмотра готовой работы - чтоб не портить жизнь автору.
Благодарю за внимание.